本文摘要：端午节后，由于市场经常出现了供大于求的现象，仍然低企的生猪价格开始倒数回升。

端午节后，由于市场经常出现了供大于求的现象，仍然低企的生猪价格开始倒数回升。截至6月20日，全国生猪均价虽然同比涨幅依然多达三成，但较端午节前6月7日时的价格早已回升了4.76%。专家回应，今年上半年，虽然猪价维持低… 端午节后，由于市场经常出现了供大于求的现象，仍然低企的生猪价格开始倒数回升。

截至6月20日，全国生猪均价虽然同比涨幅依然多达三成，但较端午节前6月7日时的价格早已回升了4.76%。专家回应，今年上半年，虽然猪价维持高位运营，但通胀水平总体被维持在3%的目标之内，随着三季度之后猪肉价格有可能仍然持续下跌，下半年cpi或将转入低位稳定运营区间，已完成全年运营目标很有把握。

改向：短期供大于求 猪肉价格高位回升倒数下跌的猪肉价格再一开始经常出现“转身向上”的趋势。农业部监测数据表明，6月第二周，全国规模以上生猪定点屠宰企业白条肉出厂均价上涨至26.60元/千克，较前一周暴跌0.34%。同期，商务部监测全国白条猪批发价为26.64元/千克，较上周暴跌0.37%。卓创资讯的近期数据则表明，6月20日，全国生猪均价在20.0元/公斤，虽然同比涨幅依然多达三成，但较7日时的价格早已回升了1.0元/公斤，降幅为4.76%。

猪业网生猪市场分析师刘丽在拒绝接受《经济参考报》记者专访时回应，端午节后猪肉价格下降显著，主要有两方面原因：一是节后市场需求回升，且气温低，下游市场正处于消费淡季，猪肉销售压力大;二是生猪价格较慢下降，成本上升对猪肉价格导致较小影响。“端午过后市场需求回升，屠宰厂屠宰量下降，企业乘机压价，正好农忙完结，前期压栏或者忙于卖猪的养殖户集中于出栏，而且体重都较为大，特别是在是现在天气热，消费者不讨厌肥猪肉，所以大猪价格暴跌也影响了适重猪价格。”刘丽说道，短时的供应明显增加是导致生猪价格较慢下降的主要原因。卓创资讯生猪行业分析师姬光欣也回应，生猪价格回升的主要原因在于前期价格加剧，业者皆指出价格能突破22元/公斤，因此压栏惜售。

但由于端午节后消费回升显著，屠宰企业对生猪订购量有所上升，并有压价动作，养殖户看见价格没上涨到预期还经常出现回升，开始争相挤兑，造成市场大猪较多，呈现出供大于求，价格倒数回升。去年以来，我国生猪价格转入新一轮下跌地下通道，并突破了历史高点。国家发改委曾发布公告称之为，从生猪生产周期看，生猪价格居住于高位具有恢复性和补偿性，是过去三年生猪价格偏高引起生产能力适应性调整的结果，不利于提升养殖场户经济效益，调动养殖场户积极性，增进生猪生产发展，确保市场猪肉供应。

但是，由于猪粮比价正处于较高水平，可能会引发养殖户过度补栏，造成生猪生产能力过度扩展，使生猪价格迅速转入暴跌地下通道。虽然目前猪肉价格的走势部分印证了发改委此前的辨别，但市场人士普遍认为，短期内下跌的可能性并不大。

刘丽回应，现在生猪的出栏量还没完全恢复，而且2016年2、3月份仔猪死亡率较高，那时候的猪正好7月份出栏。高效率：上半年通胀水平基本平稳据报，从2000年以来，政府原作的cpi目标大多在3.5%以内，只有2008年、2009年以及2011年、2012年原作在4.0%以上，但皆在5%以内。

从实际已完成情况看，多数年份cpi掌控在政府原作目标以内。今年政府原作的cpi同比下跌目标为3%，目前来看已完成全年目标很有把握。今年前5个月，我国通胀水平基本保持稳定。

就物价指数的同比涨幅而言，cpi在2月份从1.8%下跌到2.3%以后，倒数三个月涨幅完全相同，此后在5月份回升至2%。在这段时间里，猪肉价格都扮演着了“关键先生”的角色。这5个月以来，猪肉价格同比分别下跌了18.8%、25.4%、28.4%、33.5%和33.6%，3月至5月猪肉价格影响了cpi下跌大约0.64个百分点、0.56个百分点和0.77个百分点。

另外，今年以来，鲜菜价格经常出现了过山车行情，沦为影响cpi各月环比变幅的主要因素。2月中旬全国大部分地区遭遇大风降温和雨雪天气，影响了鲜菜的生产和运输，导致鲜菜价格环比下跌29.9%，创2008年3月以来月度最低涨幅，影响cpi环比下跌大约0.84个百分点，多达cpi环比总涨幅的一半。此后，随着不应季鲜菜上市，市场供应逐步减少，鲜菜价格渐趋长时间。

4月份鲜菜价格环比上升12.5%，影响cpi环比上升大约0.43个百分点;5月份鲜菜价格环比上升21.5%，影响cpi环比上升大约0.64个百分点，多达cpi环比总降幅。招商证券研究发展中心宏观研究主任谢亚轩回应，虽然后来菜价季节性回升和能久母猪存栏量经常出现拐点，但由于蔬菜价格和猪肉价格正处于高位，今年上半年一度令人十分忧虑。对于今年cpi的变化，国家发展与改革委价格监测中心不久前撰文回应，从国内来看，我国经济还正处于探底阶段，再加国内经济正处于结构调整的关键时期，受去生产能力、去库存的任务轻、压力大等因素影响，经济快速增长将之后大位中上升，居民消费价格涨幅会过大。

同时，由于国际贸易持续衰退、美元贬值等因素影响，今年国际大宗商品价格有可能之后低位波动运营，价格水平总体将高于去年，也将在一定程度上诱导国内价格涨幅。而另一方面，国内货币环境宽松，健快速增长、去生产能力的政策实施以及食品、服务、居住于等生活必需品价格的刚性下跌仍将推展cpi保守下跌。

预测：下半年物价指数或低位运营对于下半年物价的走势，多位专家认为，cpi或将转入低位稳定运营区间。中国光大银行高级研究员滕飞分析称之为，今年宏观经济仍正处于“l”型筑底阶段，市场需求低迷，不足生产能力仍尚待去化，非食品价格大幅度下跌的空间并不大。

猪肉价格经历了一轮可怕下跌，猪粮比价已正处于历史高位，生猪存栏量自3月起已触底回落，意味著猪肉供给将有所回落。但由于长年正处于历史低位，猪肉价格维持比较高位的可能性更大，但之后下跌的空间已并不大;蔬菜价格由于供给回落、价格回升，造就食品cpi大幅度上行，未来波动性将上升。

因此，食品的cpi环比或将维持比较稳定。交通银行首席经济学家连平也指出，年初造成cpi下行的主要原因是蔬菜和猪肉价格的走高，目前蔬菜价格渐渐回升到长时间水平。

随着夏季气温增高，大量蔬菜生产供应，在不经常出现极端天气的情况下，蔬菜价格无法再度声浪攀升。全国多地投入储备冻猪肉，通过补贴方式太低价格并诱导投机不道德，将减轻猪肉价格持续下跌的压力。生猪存栏量稍微回落至3.72亿头，三季度之后猪肉价格有可能仍然持续下跌。

综合辨别，cpi下行压力增大，近期有一定程度的下行有可能，但三季度末有可能再度消息传递。谢亚轩则预测，通胀从5月起逐步回升，8月或将跌到至年内低点。

他回应，预计猪价高点将经常出现在三季度，但是同比增长速度的高点经常出现在二季度，同比增长速度将在三季度上升。此外，当前中国的货币存量早已正处于高位，货币供应量下降对通胀的边际效应在弱化。

从2013年下半年至今，m2的较慢下降对经济的夹住起到虽然仍然有效地，但效果消退。并且，央行仅有通过各种货币工具保持比较平稳的流动性环境，货币政策基调更偏中性。2016年一季度，m2和信贷的同比增长速度皆较高，但是推升cpi的幅度却高于历史同期。

未来发展下半年，m2和信贷的同比增长速度趋势性向上，经济下行力度更进一步走弱，四季度上行风险减少，因此预计四季度通胀高点无法多达上半年。

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